Агентство Fitch Ratings 29 марта провело в Москве конференцию под названием «Финансы городов и регионов России. Усиление процессов централизации».
Ее участники обсудили ситуацию на финансовых рынках Европы и нашей страны, услышали прогноз на ближайшее будущее.
В еврозоне продолжается кризис, ключевые страны имеют неблагоприятный прогноз, констатировал старший директор Fitch Ratings по международным финансам Рафаэль Карневале. Сегодня суверенный рейтинг «Негативный» присвоен Франции, Италии, Испании, Португалии, Словении и, естественно, Кипру. Для сравнения: в августе 2008 года список исчерпывался одной Эстонией. У Германии рейтинг по-прежнему стабильный, но власти и этой страны стремятся сбалансировать бюджет к 2020 году. Что касается России в целом, то она удостоилась прогноза «Стабильный». Данная оценка агентства основывается прежде всего на том факте, что государство имеет умеренный долг, равно распределенный между банковскими кредитами, бюджетными кредитами и облигациями. Старший директор надеется, что указанный прогноз останется в силе на ближайшие пять лет.
Если в 2011 году дефицит бюджетов покрывался в основном за счет банковских и бюджетных кредитов, то спустя год доля бюджетных кредитов существенно сократилась, поэтому кредиты банков стали более востребованными и, кроме того, возросла роль ценных бумаг. Специалисты ожидают, что облигационные займы будут расти опережающими темпами. В целом долговая нагрузка регионов, как сказал Редькин, продолжает увеличиваться, но остается умеренной. При этом, предупредил он, может возникнуть ситуация, когда объем долга сделается значительным. Тем не менее общий прогноз Fitch по рейтингам российских регионов и муниципалитетов стабильный. Вывод основан на улучшении операционных показателей исполнения бюджета, повышении качества бюджетного управления, создании управляемой долговой нагрузки в сочетании с удлинением долгового профиля.
Среди сдерживающих факторов были названы отсутствие долгосрочного бюджетного планирования и волатильность доходов, особенно налоговых. Последнее обстоятельство регионы не в силах предотвратить, но в состоянии предвидеть. С точки зрения межбюджетных отношений 2012 год оказался не лучшим для них, и причину эксперты видят в прошедших подряд двух предвыборных кампаниях — парламентской и президентской. Ввиду того что ничего подобного в ближайшее время не предвидится, они надеются на отсутствие резких перемен.
При таких условиях рейтинги ведущих мировых агентств обретают практическую ценность для региональных и местных властей. Очевидно, что теперь они реально влияют на возможности привлечения заемных средств. Поэтому география охвата Fitch Ratings расширяется. Эксперты прогнозируют дальнейшее увеличение конкуренции эмитентов за деньги инвесторов, в том числе зарубежных, которым облегчен доступ на российский рынок. Пока большинство заимствований делается на срок от полутора до трех лет и банковские кредиты обходятся на
